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272023-02

施工类央企参与地方政府项目投资的特点分析!

近些年来，施工类央企毋庸置疑是地方政府项目（例如片区开发、TOD、EOD等项目）的主要参与者。尤其是在结束了PPP高歌猛进时代的近两三年来，施工类央企以投资人身份参与项目的情况更是比比皆是，“投资人+EPC”“ABO”等模式背后，大都能够看到施工类央企的身影。鉴于此，本文特将施工类央企参与地方政府项目的特点做以分析：01 投资风险偏好低施工类央企几乎均是投资风险偏好很低的投资人，基本上很难容忍投资收益不足或者投资完全失败的风险。这里指的“投资风险”是指在理论上就可能存在的风险，例如投资到某一个文旅项目，则显然就会因经营不善而造成收益不足。如果是因为合作相对方“应付未付”的违约行为而形成的风险，则并不属于我们这里所称的投资风险。施工类央企投资风险偏好低主要是基于以下两个原因：1.国有资本保值增值需求国有资本的对外投资，历来都是各级国资委非常重视的环节。2018年和2019年，国务院国资委先后出台了《中央企业违规经营投资责任追究实施办法（试行）》（国有资产监督管理委员会令第37号）、《关于中央企业加强参股管理有关事项的通知》（国资发改革规〔2019〕126号），明确加强了央企在对外投资过程中对国有资本的增值保值要求。尽管因投资而形成风险是在所难免的，但是，投资收益不足或者投资完全失败，仍然是国有企业及有关负责人的重要业绩评价标准。2.施工类企业的固有思维施工类企业长期都是以工程承包商的身份出现，因此也就形成了其不承担投资风险的固有思维。尽管近些年来，以“投资拉动施工主业”的思路已经在各大央企中取得共识。但是，施工类央企却仍然是将“投资”作为手段，而非真实目的。换句话说，施工类央企并不是抱着“承担投资风险”的目的，其主要看重的是确保投资收益基础上的施工利润。因此，实践中就形成了大量央企与地方平台公司约定了固定投资收益（即明股实债方式）。应该说此种约定固定收益的方式具有一定的商业合理性，且也并不被地方政府和地方国有企业所排斥，但是，就当前国资委对于央企投资的合规性要求来看，存在一定的瑕疵。因此，央企应在今后的项目中创新模式，既要达到减少风险的效果，又要防止违规（我们将在后续撰写文章阐述，此处不再详述）。02 投资收益率的要求指标不高投资收益率（也有企业以内部收益率、投资回报率作为指标名词）是企业投资决策的重要指标，施工类央企在项目中的投资收益主要来自于

272023-02

政府投资项目与资本金

2019年5月5日，国务院颁布了《政府投资条例》（国务院令第712号），政府投资资金应当投向市场不能有效配置资源的社会公益服务、公共基础设施、农业农村、生态环境保护、重大科技进步、社会管理、国家安全等公共领域的项目，以非经营性项目为主。政府投资项目均应出于公益目的设立，不论其为非经营性项目还是经营性项目。对于非经营性项目，应由政府有关机构或其指定、委托的机关、团体、事业单位等作为项目法人单位组织建设实施，政府采取直接投资方式，安排政府投资资金向其拨款。对确需支持的经营性项目，主要采取资本金注入方式，安排政府投资资金作为项目的资本金，指定政府出资人代表行使所有者权益，项目建成后政府投资形成相应国有产权。也可以适当采取投资补助、贷款贴息等方式。判定非经营性项目和经营性项目要考虑项目的设立是以公益还是经营、项目主体资产是否适宜开展经营或者是否收费、项目经营性收入的来源、项目经营性收入的占比。一、概念1、政府投资《条例》第二条规定，“本条例所称政府投资，是指在中国境内使用预算安排的资金进行固定资产投资建设活动，包括新建、扩建、改建、技术改造等。”政府投资包含三个要素：中国境内、使用预算安排的资金、投资建设活动（即作为投资项目），满足三个要素的称为政府投资。2、政府投资资金满足政府投资的项目所使用的“使用预算安排的资金”，即政府投资资金。按照《预算法》，我国预算分为一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算。一般公共预算支出按照经济性质分类，包括工资福利性支出、商品和服务支出、资本性支出和其他支出，国家发展改革委负责安排的中央预算内投资和我委负责的自治区预算内投资均在一般公共预算中体现，属于资本性支出；政府性基金预算专项用于特定公共事业，有关部门的专项建设基金在政府性基金预算中体现；国有资本经营预算支出用于注入国有企业资本金，不指定具体用途；社会保险基金预算专项用于社会保险，没有资本性支出。3、政府投资方式《条例》规定了四种投资方式，即直接投资、资本金注入、投资补助、贷款贴息。直接投资，通俗的说就是政府拨款投入，其形成的资产属于国有资产，直接投资适用于非经营性项目。资本金注入，我国自1996年对经营性项目建立了项目资本金制度，项目资本金是指在经营性项目投资总额中，由投资者按一定比例认缴的非负债性质的出资。资本金注入，指的是将政府投资资金作为项目的资本金

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央企全力做好基础产品保供稳价

“全力做好基础产品的保供稳价。”国务院国资委副主任赵世堂在近日召开的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上表示，目前，中央企业承担了全国90%以上的油气供应，60%以上的电力供应，25%以上的煤炭供应，建成了覆盖全国的大电网、电信网络。近年来面对能源电力供应紧张情况，中央企业全力调配资源，保供稳价，维护人民群众供电、供气、供暖安全。据介绍，2022年电力央企在煤电价格倒挂、企业亏损的情况下，依然全负荷发电，累计发电量达到5.1万亿千瓦时，以54.7%的装机容量供应了全国63.1%的电力。煤炭央企日均产量接近300万吨，同比增长7.6%，执行中长期协议让利超过1900亿元。电网央企加大余缺互济力度，全年共组织跨区、跨省支援2300多次，调剂电量接近450亿千瓦时，最大限度保障了电力供应。石油石化央企面对国际能源价格大涨，特别是去年迎峰度夏期间，欧洲的天然气价格同比上涨约10倍的情况下，一方面大力推进国内页岩气勘探开发和海上气田建设，自产天然气超过了2060亿方，同比增长6%。另一方面，在进口成本涨幅较大的情况下，严格执行国家的有关政策要求，保持价格总体稳定。“去年我国CPI增幅控制在2%，PPI增幅4.1%，其中电、油、气等基础能源价格的相对平稳发挥了重要作用。”赵世堂称。与此同时，国资委去年积极落实国家稳经济一揽子政策，在5月份出台了助力中小企业纾困解难促进协同发展的27条举措，真金白银让利市场。房租实现“应免尽免，应免快免”。去年中央企业累计减免房租达到191.2亿元，惠及租户超过22万户，其中华润集团、中国融通集团、中粮集团、招商局集团减租都在10亿元以上。服务实现“降费提质、上网上云”。疫情期间，电网企业实施“欠费不停供”，优化服务降低办电成本，累计减少代理购电成本175亿元。电信企业精准降低中小微企业的网费，宽带和专线资费比2021年底又下降了10%以上，让利超过22亿元。融资实现“延期免息、资信共享”。第一时间制定落实商用货车消费贷款延期6个月还本付息的政策，累计延期贷款570亿元，国家电网“电e金服”平台累计助力2.7万户中小企业获得低成本融资超过900亿元。此外，中央企业在积极助力脱贫攻坚和乡村振兴、带头推进绿色转型、积极投身完成急难险重任务等方面均取得了积极成效。党的十八大以来，煤电央企单位供电煤耗从每千瓦时319克标准煤降到了目前的298克标准煤

272023-02

绿电交易下一步该怎么走？

自2021年9月绿电交易试点启动以来，电力交易机构多措并举，科学制定绿电交易方案与细则，快速搭建绿电交易平台，打通交易平台与绿证核发机构信息渠道，积极培育绿电交易市场主体，为绿电交易的稳妥有序开展奠定了良好基础。天津市近日发布的《天津市“十四五”扩大内需战略实施方案》（以下简称《方案》）指出，积极发展绿色低碳消费市场，完善绿色电力交易机制，推动跨省（区）绿电交易。据了解，因新能源平价机组数量较少，天津可交易的绿电资源有限。《方案》提出的跨省（区）绿电交易使天津可交易的绿电资源得到拓展，为天津绿电交易健康有序发展提供了有利条件。放眼全国，各地绿电交易电量也在不断攀升。国网能源研究院新能源与统计研究所主任工程师王彩霞表示，2022年以来，国家发布多项政策，促进绿色电力消费。例如，《关于进一步做好新增可再生能源不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》明确以绿证作为可再生能源电力消费量认定的基本凭证。自2021年9月绿电交易试点启动以来，电力交易机构多措并举，科学制定绿电交易方案与细则，快速搭建绿电交易平台，打通交易平台与绿证核发机构信息渠道，积极培育绿电交易市场主体，为绿电交易的稳妥有序开展奠定了良好基础。那么，当前绿电交易市场发展现状如何？交易机制是否完善？后续还有哪些挑战？记者就此进行了采访。降低交易价格是提升企业积极性关键“从各省交易情况看，宁夏、浙江、江苏等地绿电交易规模较大。”王彩霞介绍，各地绿电交易各有特色。例如，宁夏充分发挥新能源资源丰富、市场化比例高的优势，积极推动区内绿电交易试点工作，2022年3月率先发布绿电交易规则，建立绿电交易与能耗双控指标衔接机制，充分激发用户侧主动消费绿色电力的积极性。在绿电的交易价格方面，王彩霞介绍，目前，根据交易组织方式的不同，绿电交易由市场形成价格。绿电价格由市场供需决定，除包括电能量价格外，还包括环境权益价格。某地一位不愿具名的电力交易中心从业人员表示，2022年绿电的零售价格总体相对稳定，但也存在少量价格过高的情形。对此，电力交易机构可通过加强信息披露的方式，提高市场透明度，引导市场主体公平公正开展交易。此外，天津某民营售电公司负责人也向记者表示，绿电价格偏高是影响当前绿电交易的不利因素。“绿电因其属性原因，一直以来价格都高于火电。虽然去年煤炭紧缺，火电价格飙升，但长期来看，降低绿电成本、提供更多的政府补贴降低绿电价格

242023-02

政府投资项目与资本金

242023-02

住建部令、建设部令大全（2023年）

截至2023年2月，住建部共发布住房和城乡建设部令57份，建设部令168份。现行规章共计87部，已废止83部。其中住建部令56号已于2月1日起施行，住建部令57号将于3月1日起施行。全文如下：01住房和城乡建设部令文号文件名称第57号建设工程质量检测管理办法（2023年施行）第56号住房和城乡建设部关于修改《城镇污水排入排水管网许可管理办法》的决定（2023年施行）第55号住房和城乡建设行政处罚程序规定（2022年施行）第54号住房和城乡建设部关于修改《房地产开发企业资质管理规定》的决定（2022年施行）第53号住房和城乡建设部关于修改《建设工程勘察质量管理办法》的决定（2021年施行）第52号住房和城乡建设部关于修改《建筑工程施工许可管理办法》等三部规章的决定（2021年施行）第51号建设工程消防设计审查验收管理暂行规定（2020年施行）第50号住房和城乡建设部关于修改《工程造价咨询企业管理办法》《注册造价工程师管理办法》的决定（2020年施行）第49号住房和城乡建设部商务部关于废止《外商投资建筑业企业管理规定》等规章的决定（2020年施行）第48号住房和城乡建设部关于废止部分规章的决定（2019年施行）第47号住房和城乡建设部关于修改部分部门规章的决定（2019年施行）第46号住房和城乡建设部关于修改《房屋建筑和市政基础设施工程施工图设计文件审查管理办法》的决定（2018年施行）第45号住房城乡建设部关于修改《建筑业企业资质管理规定》等部门规章的决定（2018年施行）第44号住房城乡建设部商务部关于废止《外商投资建设工程设计企业管理规定》等部门规章的决定（2018年施行）第43号住房城乡建设部关于修改《房屋建筑和市政基础设施工程施工招标投标管理办法》的决定（2018年施行）第42号住房城乡建设部关于修改《建筑工程施工许可管理办法》的决定（2018年施行）第41号住房城乡建设部关于废止《城市轨道交通运营管理办法》的决定（2018年施行）第40号住房城乡建设部公安部关于废止《城市公共交通车船乘坐规则》的决定（2018年施行）第39号住房城乡建设部关于废止《物业服务企业资质管理办法》的决定（2018年施行）第38号住房城乡建设部关于废止《工程建设项目招标代理机构资格认定办法》的决定（2018年施行）第37号危险性较大的分部分项工程安全管

242023-02

最新透露：央企重组思路，变了！

作者丨高江虹编辑丨包芳鸣2月23日，国务院新闻办公室举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，国务院国资委党委书记、主任张玉卓，党委委员、副主任翁杰明，党委委员、副主任赵世堂介绍“深入学习贯彻党的二十大精神全面推进中央企业高质量发展”有关情况。这是张玉卓履新国资委“一把手”后首次公开亮相。会上，翁杰明在回答21世纪经济报道记者提问的“下一阶段央企重组思路”时表示，央企重组将专业化整合与产业化整合两手抓，一方面要大力推进中央企业和地方国有企业内部的专业化整合，通过整合实现“一企一业、一业一企”，提高企业集中度，增强集约化管理。同时也要大力推进产业化整合，“这就意味着我们要立足推进战略性新兴产业的发展，不仅要在央企和国企内部，同时我们还要突破现有领域，向全社会的各类所有制企业张开双手，用市场化的方式进行股权合作，共同推动国家的现代化产业发展。”会后翁杰明向21世纪经济报道记者透露，在产业化整合的趋势影响下，国资委下一阶段新组建的国有资本投资运营公司将偏向于科技及战略性新兴产业。央企重组成效卓著2月17日，张玉卓在《学习时报》发表《为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步作出国资央企更大贡献》署名文章，明确了国企改革重点任务。张玉卓在文章中表示，将坚持社会主义市场经济改革方向，推动国企改革三年行动成果制度化、规范化、长效化，以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，乘势而上推进新一轮国企改革深化提升行动，更大力度打造现代新国企。国企改革三年行动取得的效果还是相当显著的，尤其是国有经济布局优化和结构调整取得明显成效。翁杰明介绍道，国资委把战略性重组和专业化整合作为重要抓手，过去三年有4组7家中央企业、116组347家省属国有企业以市场化的方式实施了战略性重组，新组建和接收中国星网、中国稀土集团等8家中央企业，深入推进专业化整合，国有资本进一步向重要行业领域集中，向优势企业和企业主业集中。大力淘汰落后产能、退出非主业非优势业务和低效无效资产，国有企业全面完成“两非”“两资”清退任务，以市场化的方式盘活存量资产3067亿元、增值234亿元；剥离企业办社会职能和历史遗留问题全面完成。同时加大了战略性新兴产业布局力度，过去三年中央企业在战略性新兴领域年均投资增速超过20%，营业收入占比超过了35%，实现了新旧更迭、促进了动能转换。翁杰明表示，下一步，国资委和中央企业将持续用好重

242023-02

隐性债务置换: 银保监定调重回“积极配合”, 意味着什么?

一、银保监对隐债定调重回“积极配合”(一) 银保监会：有序开展地方政府债务置换2023年初前后，银保监会《货币政策精准有力金融服务大有可为》，其中提到“积极配合化解地方政府隐性债务风险。督促金融机构增强风险管理能力。有序开展地方政府债务置换，推动优化债务期限结构，降低利率负担”。尽管银保监部门作出了“积极配合”的表态，但是隐性债务的确认、隐性债务置换的启动、期限结构的安排，等等，涉及到国家当期财政政策扩张还是紧缩，扩张到什么程度，即要考虑经济周期的因素，考虑到对物价稳定与否的影响，特别是，还要考虑到隐性债务监管工作的落实效力，而这些都是财政部门的工作。我们也关注到，同期，财政部门披露的两则答复函的表态是，强调“坚持中央不救助原则，做到'谁家的孩子谁抱'”。(二) 财政部撰文防范化解地方政府债务风险2月《求是》杂志发表财政部党组书记、部长刘昆文章：更加有力有效实施积极的财政政策防范化解地方政府债务风险。坚持“开正门、堵旁门”，遏增量、化存量。完善常态化协同监管，坚决禁止变相举债、虚假化债行为。压实地方政府属地责任，紧盯市县加大工作力度，强化隐性债务问责和信息公开。加强地方政府融资平台公司治理，逐步剥离政府融资功能，推动分类转型发展，防范地方国有企事业单位“平台化”。刘昆，公众号：求是手机报更加有力有效实施积极的财政政策针对“防范化解地方政府债务风险”，刘昆部长提到了，1. 压实责任，2. 遏增化存，3. 禁止变相举债、虚假化债，4. 加强融资平台公司治理分类转型，防范地方国有企事业单位“平台化”等4个方面工作安排，唯独没有说到“地方政府隐性债务置换”。(三) 银保监会重回“积极配合”2023年2月20日，银保监会官网发布了《关于印发银行业保险业贯彻落实<国务院关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见>实施意见的通知（银保监办发〔2023〕11号）》指导银行机构完善大型企业债务融资监测预警机制，提前制定接续融资和债务重组预案，积极配合地方推进重点企业风险化解及遗留问题解决，确保重点企业风险和担保圈风险一体化处置。坚持“房住不炒”定位，落实“金融十六条”措施，“因城施策”实施差别化信贷政策，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。积极配合化解地方政府债务风险。大力整治各