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行业动态
202023-02

光伏A股周报丨“引爆”增量的分布式市场和尘埃落定的中来股份

21世纪经济报道新能源课题组 记者费心懿 上海报道编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。本周（2月13日到2月17日），光伏板块受短期市场资金面的影响，进入了下行阶段。21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至2月17日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约3.01万亿元，较上周减少了1226.54亿元，但光伏指数(884045.WI)近五个交易日下跌3.83%。1、分布式光伏成增量主角，硅片环节集中度大幅下降，上游价格周涨幅缩小本周，多份有关2022年光伏产业表现的“成绩单”出炉。2月17日，国家能源局发布《2022年光伏发电建设运行情况》。数据显示，2022年国内光伏大基地建设及分布式光伏应用稳步提升。2022年全国新增并网容量87.4GW，其中集中式36.29GW，分布式总计51.11GW（户用25.25GW）；截至2022年底累计并网容量共392GW，其中集中式234.44GW，分布式157.62GW。2月16日，在中国光伏行业协会2023年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在做报告时提到，从光伏主要制造环节的情况看，2022年，多晶硅、硅片、电池、组件产量分别为82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比分别增长63.4%、57.5%、60.7%、58.8%。同时，王勃华也指出，光伏硅片环节集中度在过去一年大幅下降，产量前五企业集中度由2021年的84%降至2022年的66%。产业链上来看，本周上游价格补涨的情况已经稳定。硅业分会的统计显示，本周国内单晶复投料价格区间在22.2至24.8万元/吨，成交均价为24.24万元/吨，周环比涨幅为0.04%；单晶致密料价格区间在22.0至24.6万元/吨，成交均价为24.01万元/吨，周环比涨幅为0.08%。本周硅料价格小幅微涨，周环比涨幅收窄至0.1%以内，其中单晶复投料主流成交价基本维持在23.5至24.5万元/吨，市场最高价和最低价之间的价差虽有所收窄，但高低浮动价差仍高达2.6万元/吨，故近期长单的价格优势更为凸显。本周硅片价格持稳运行。M10单晶硅片（182mm/150μm）价格区间在6-6
202023-02

央企、国企、民企 参与EOD项目的现状！

EOD模式涉及创新发展、绿色环保产业发展及生态保护修复、环境治理、片区开发等方面。基于其广泛的涉及面，EOD模式不论是在基建圈、地产圈、金融圈、规划圈，还是地方政府圈，都迅速火出圈。基建圈的央企、国企、民企作为EOD项目的最主要的建设者，参与情况又都如何：01央企参与EOD项目情况比较早吃螃蟹的央企是中交集团，目前已知的EOD项目有8个。2019年，中交疏浚中标全国首个采用EOD模式的流域治理项目。中交疏浚联合中交四航院，成功中标蓟运河（蓟州段）全域水系治理、生态修复、环境提升及产业综合开发EOD项目，项目静态投资额65.4亿元。该项目是基于流域生态环境治理的综合开发项目，主要包括水资源配置、饮用水源地保护、蓄滞洪区综合整治、水污染防治、河库水系综合整治与生态修复、山区水土流失保护、流域智慧化管理等七大工程，以及全域规划提升和产业策划，为流域生态治理后的区域产业综合开发创造了条件。这个项目曾经让整个环境产业瞩目，也让产业真正感到投资逻辑变了。2020年11月，中交疏浚牵头的联合体中标成都市首个城市合伙人片区综合开发项目怡心湖C区。该项目位于成都市中心城区双流区，是双流区打造的三大城市副中心之一——怡心湖副中心的重要组成部分。项目通过流域治理与域内片区开发相融合，创新采用“流域治理+片区开发”的EOD模式，致力于将项目打造成为成都数谷国际生态社区。在成都市，中交疏浚还与成都环境集团合作实施了杨溪湖湿地公园EOD项目。另外，中交在成都还有高达209亿的EOD项目。2021年12月14日，成都空港产业兴城投资发展有限公司与中交投资有限公司（牵头方）、中交上海航道局有限公司、武汉光谷联合集团有限公司签订合同，就成都芯谷杨柳湖片区综合开发EOD项目达成合作。片区整体营造项目，静态总投资约为209.15亿元，其中工程费用约为140.91亿元，其他费用约为56.29亿元，预备费约为11.96亿元；合作期内，城市运维费用约31.70亿元；产业导入成本约3.67亿元。2022年，中交集团的EOD项目依然又多又大。2022年3月29日，中交一公局集团有限公司联合体中标云南滇中新区小哨国际新城水生态环境建设及综合开发利用EOD项目及配套基础设施建设项目，项目总投资为830055万元。2022年9月26日，中交广航局与福州市长乐区人民政府在区政府签订了长乐区河海一体化EOD项目《战略合作
202023-02

2023年地方政府专项债发债全过程（建议收藏）

作为实施积极财政政策的重要工具之一，地方政府专项债券的发行、使用及管理情况一直广受社会关注。那么政府专项债券发行流程、使用及管理相关政策如何？本文梳理介绍如下。政府专项债发债的具体流程是怎么样的呢？一、什么是专项债？地方政府专项债券（以下简称“专项债券”），是指省、自治区、直辖市政府为有一定收益的公益性项目，发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的，政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。（本定义摘自财库〔2015〕83号《地方政府专项债券发行管理暂行办法》）二、2023年专项债项目前期资料准备1 . 入场准备工作资料：可行性研究报告内容：项目名称、项目总投、项目概况、项目选址及建设条件、项目总体方案、项目实施计划、投资估算和资金筹措、社会经济影响评价、收入成本估算等内容2. 前置条件资料：（1）项目立项文件及批复（2）可研批复（3）用地审批手续（4）选址意见书（5）环评资料3. 规划部门批复文件资料：自然资源和规划部门对建设项目的规划、批复或说明。4. 一案两书资料：（1）实施方案（最好保留工作底稿）（2）财务评估报告（最好保留工作底稿）（3）法律意见书5.收入依据及来源资料：（1）项目资本金说明（2）收入测算说明（3）组合融资项目需准备“融资意向书”三、2023年专项债操作流程1. 项目发起由项目主管部门或实施机构以项目建议书的形式向主管部门提交需申请专项债的项目。（最开始是作为储备项目，由财政先进行一轮筛选）2. 项目准备准备立项文件、可行性研究报告、一案两书等等...资料准备好之后，由主管部门会同实施机构进行项目报送，即按要求在省级政府债券管理平台系统中录入省级政府债券管理平台系统。3. 项目审核先由各级主管部门对上报的项目进行初审，再由财政厅组织专家组进行专家评审。4. 项目入库项目库分为储备库、发行备选库、执行库三个子库。（1）通过初审的项目纳入储备库管理。（2）通过专家审核通过的项目，从储备库转入发行备选库，作为发行项目专项债券的备选项目。（3）在上级核定新增专项债务限额内，地方政府结合项目轻重缓急等因素从发行备选库选取项目转入执行库。5. 债券发行在已制定的各省市的专项债额度之下，由财政厅提出全年度项目专项债券发行方案（或计划）。由各级省财政部门按发行计划，请债券发行机构，安排发行专项债，专项债发行后，各级财政部门应按要求主动披露项目专项债券相关信
202023-02

全国生态环境保护工作会议在京召开

　　2月16日至17日，生态环境部在京召开2023年全国生态环境保护工作会议。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大以及中央经济工作会议精神，深入学习贯彻习近平生态文明思想，总结2022年生态环境保护工作，分析当前面临形势，安排部署2023年重点任务。生态环境部党组书记孙金龙出席会议并讲话，生态环境部部长黄润秋出席会议并作工作报告。　　会议指出，2022年是党和国家历史上极为重要的一年。党的二十大胜利召开，制定了当前和今后一个时期党和国家的大政方针，描绘了全面建设社会主义现代化国家的宏伟蓝图。党的二十大报告系统总结了新时代十年生态文明建设取得的举世瞩目重大成就、重大变革，对推动绿色发展、促进人与自然和谐共生作出重大决策部署。全国生态环境系统要充分认识学习宣传贯彻党的二十大精神的重大意义，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，自觉在全面学习、全面把握、全面落实上下真功见实效，切实把思想统一到党的二十大精神上来，把力量凝聚到党的二十大确定的各项任务上来，推动党的二十大战略部署转化为工作任务，落实到生态环境保护工作各方面全过程。　　会议强调，党的二十大报告深刻阐释了中国式现代化的中国特色、本质要求和必须牢牢把握的重大原则。习近平总书记在学习贯彻党的二十大精神研讨班开班式上的重要讲话，深刻阐述了中国式现代化的一系列重大理论和实践问题，是对中国式现代化理论的极大丰富和发展。人与自然和谐共生的现代化是中国式现代化的中国特色之一。全国生态环境系统要深刻把握建设人与自然和谐共生现代化的使命任务，更加自觉将生态环境保护工作放在推进中国式现代化、全面建设社会主义现代化国家的大局中去考量，更加自觉投身建设人与自然和谐共生现代化的伟大实践。　　会议指出，习近平生态文明思想是习近平新时代中国特色社会主义思想的重要组成部分，是引领建设人与自然和谐共生现代化的光辉旗帜。全国生态环境系统要坚持把习近平生态文明思想作为理论武装的重中之重，自觉做习近平生态文明思想的坚定信仰者、积极传播者、模范践行者。要坚持和加强党对生态环境保护工作的全面领导，切实担负起生态文明建设的政治责任，深入推进中央生态环境保护督察。要保持加强生态环境保护的战略定力，坚持生态优先、绿色发展，坚决守住生态环境底线，推动实现更高质量、更有效率、更加公平
202023-02

“空气制氢”技术加速落地

瑞士洛桑联邦理工学院一化学科研团队日前发明了可以从空气中收集水并生产氢的技术设备，这是一种将半导体技术与新型电极相结合的系统，利用太阳能实现“空气制氢”。瑞士洛桑联邦理工学院一化学科研团队日前发明了可以从空气中收集水并生产氢的技术设备，这是一种将半导体技术与新型电极相结合的系统，利用太阳能实现“空气制氢”，整个流程零排放。尽管关键材料和整体转换效率还有待进一步改进，但对于氢能闭环循环、高效转化的“制、储、运、用”全链条发展提供了新思路。原型机可扩展且易于制造洛桑联邦理工学院光电纳米材料分子工程实验室的化学工程师、首席研究员凯文·西沃拉领导的研究团队在国际期刊《先进材料》发表了研究成果，革新之处在于发明了一个新型气体扩散电极，这种电极透明、多孔且易导电，使得以太阳能为动力的技术能够将来自空气中的气态水转化为氢。据了解，原型机的形状类似一片叶子，基地由毡制玻璃纤维组成的三维网格，其上涂了一层光收集半导体材料，因此有别于传统的对阳光不透明的电极层，这个“人造叶子”同时拥有半导体技术和新型电极的关键优势，透明性使其可以最大限度地暴露于阳光中，多孔性使其可以最大程度地与空气中的水接触。西沃拉的研究团队建造了一个测试室，将“人造叶子”置于潮湿和充沛阳光之中，从空气和阳光中收集水生产氢气，相当于将阳光的能量以氢的形式储存起来。西沃拉指出，这个新型气体扩散电极利用了光电化学电池（PEC）技术，其可制成直接储能的光电化学蓄电池，成为一种既能转换太阳光能又能进行能量储存的多途径转换太阳能的光电化学器件，而且半导体在电解液中界面液体结容易形成，可以广泛应用多晶、薄膜型半导体材料，因而具有制作工艺简便、价格低廉等特点。目前来看，这个“人造叶子”是一个巧妙且简单的系统，可扩展且易于制备，但在实际应用中仍存在缺点，包括制造使用液体的大面积PEC设备较为复杂。植物光合作用触发灵感据了解，西沃拉的研究团队是从植物的光合作用中获取的灵感，其在进行可再生燃料的研究中发现，利用PEC技术从液态水和阳光中产生氢，是一种很有前途的人工光合作用材料。新加坡国立大学教授汪磊指出，自然界的光合作用是万物生存的基石，人工光合作用的目标则是通过更简单的化学反应让太阳能或其他可持续能源以更快、更高效的方式转化成能量密度更高、应用更广泛的化学能源。也就是说，人工光合作用的终极目标就是直接利用太阳能，将水和二氧化碳转化产
202023-02

超八成光伏企业净利润同比大增

2022年，原材料供需不平衡导致光伏供应链价格波动较大，影响了产业链中下游发展，但光伏企业表现出了发展韧性，较好地抵御了价格波动对市场的负面影响，使其可消可控，消费者需求不减。A股光伏企业迎来2022年报披露季。截至目前，共有64家光伏上市企业发布2022年业绩预告。其中，55家公司预计2022年全年净利润同比增长，占比高达86%。光伏产业高景气度持续，依旧显现整体向好的发展态势。业内人士分析，2022年，原材料供需不平衡导致光伏供应链价格波动较大，影响了产业链中下游发展，但光伏企业表现出了发展韧性，较好地抵御了价格波动对市场的负面影响，使其可消可控，消费者需求不减。需求高涨带动销量大增根据国家能源局发布的2022年全国电力工业统计数据，截至2022年12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。2022年全年，我国光伏新增装机规模达87.41吉瓦，同比增长约60%，再创历史新高。同时，海外市场需求旺盛。英国、巴西、印度、土耳其、德国等光伏市场需求同比大增。我国光伏产品出口呈现量价齐升态势，出口总额和出口规模均实现同比增长。国内外市场需求只增不减，带动光伏企业业绩提升，此前亏损企业也实现了扭亏为盈。中来股份表示，在应对全球能源危机、加强环境保护的双重驱动下，全球光伏产业迎来快速发展，装机量较2021年度大幅提升。公司主要经营的光伏背板、高效组件、光伏应用系统业务出货量、销售收入较2021年度均有进一步提升。受益于此，预计2022年中来股份净利润可达3.46—4.1亿元，而去年同期亏损3.13亿元。东方日升、爱旭股份、钧达股份、上海电力、亿晶光电等企业也扭转了亏损颓势，均实现盈利。东方日升公告称，全球市场对光伏产业需求高涨，公司光伏组件销售量大福增长，盈利能力有所增强。盈利水平出现分化全球光伏市场的持续景气促使光伏企业业绩整体可观，不过产业内部供需博弈也为中下游环节企业盈利带来了挑战，企业利润差异较大，硅料企业盈利水平明显提高。2022年，受硅料紧缺影响，硅料价格飙升，甚至一度突破30万元/吨大关，相当于10多年前的硅料价格。作为垂直一体化产业链，光伏供应链价格牵一发而动全身，硅片、电池片、组件价格水涨船高。大全能源、通威股份、TCL中环等处于光伏产业链前端的企业，净利润增速较快。202
202023-02

全球最大跨境太阳能输电项目面临搁置

太阳能电缆公司日前宣布破产，导致该公司主导的太阳能输电项目AAPowerLink面临搁置，这是全球已宣布的最大可再生能源发电传输项目。澳大利亚新能源开发商太阳能电缆公司日前宣布破产，导致该公司主导的太阳能输电项目AAPowerLink面临搁置。这个全球已宣布的最大可再生能源发电传输项目，从诞生之日起就引发行业高度关注。舆论一直不看好其前景，认为其规模过大、成本昂贵、风险过高。如今似乎印证了业界的担忧，如果太阳能电缆公司无法解决资金问题并尽快走出破产，那么AAPowerLink项目2024年启动建设的计划将彻底落空。按计划启动建设难太阳能电缆公司在一份声明中表示，股东们虽然提供了资金建议，但未能就公司未来发展方向和资金结构达成共识。眼下，国际咨询公司富事高商务咨询被任命为太阳能电缆公司的管理人，其表示会继续寻求额外资本以推进AAPowerLink项目按计划展开，该项目预计耗资约350亿美元。据澳大利亚广播公司报道，根据规划，AAPowerLink项目应该于明年在澳北领地开建，将打造一座装机1700万千瓦至2000万千瓦的太阳能发电站和3600万千瓦至4200万千瓦的储能系统，然后建设一条800公里的输电线路将电力运输至北领地首府达尔文，之后再建设4200公里的海底电缆，穿过印尼水域，将电力输送到新加坡。预计到2027年，AAPowerLink项目将率先向达尔文提供800兆瓦/年的电力，用于工业减排、制造绿氢等；到2029年全面投运，实现向新加坡出口澳太阳能电力，届时预计可以满足新加坡15%的电力需求。根据太阳能电缆公司的估算，项目建成后，达尔文的电力成本将降低12%，温室气体排放量也将降低10%；到2028年，该项目还将为澳大利亚带来20亿澳元的年出口收入。澳新能源出海任重道远澳大利亚广播公司指出，太阳能电缆公司走向破产证明在澳发展新能源以实现绿色电力出口的目标面临极大挑战。目前，澳西北部皮尔巴拉地区的亚洲可再生能源中心项目也步履维艰。据悉，澳大利亚和新加坡去年10月签署了《新加坡-澳大利亚绿色经济协议》，结合了贸易、经济和环境目标，通过促进绿色产品的双边贸易，以及新兴增长部门之间的广泛合作，推动建立贸易和环境可持续性的共同规则和标准，从而使两国共同向零碳经济过渡。AAPowerLink项目是该协议重点打造的合作范例项目之一。新加坡目前大约95%的电力都来自天然气发
172023-02

2023年中国货币政策走向如何？

　随着疫情影响基本消退，2023年春节之后，中国的经济活动开始恢复。而经济状况的恢复形势，与今年货币政策的走向和节奏息息相关。以2023年开年PMI数据和春节出行情况看，第一波疫情感染高峰后，中国线下活动“重启”势头尚可，意味着短期内央行降准、降息（MLF政策利率）的必要性趋弱。　　但也应注意到，当前中国经济复苏基础尚不牢固，全年视角下，货币政策进一步支持实体经济仍有必要。首先，消费复苏斜率的不确定性。春节消费的恢复力度并非“一片火热”，更像是“温而不暖”。除疫情限制外，居民消费还受到实际偿债压力偏大、对经济和就业的预期偏弱、汽车消费透支等因素影响。其次，商品房销售尚无起色。春节期间30大中城市商品房销售面积同比大幅收缩，克而瑞统计的1月百强房企销售情况也不容乐观，房地产行业的良性循环尚未形成。另外，外需仍面临回落压力。2008年以来的出口增速下行期间，国内流动性易松难紧，货币政策往往加码刺激内需，对冲外需下行压力。　　基于中央经济工作会议“总量要够，结构要准”的要求，预计2023年央行有望维持相对宽松的货币政策环境。而要畅通“宽信用”梗阻，或需结构性工具发挥更重要的作用。央行可能从优化对结构性工具的配套支持、加强财政货币政策的配合（比如推出“货币政策再贷款+财政贴息”组合工具、疏通基建配套融资的市场化渠道）入手。　　从总量上看，为补充流动性缺口，2023年中国仍有较大概率降准。从货币供给的角度出发，补充流动性缺口存在投放基础货币和提升货币乘数（可通过降准实现）两个途径。2022年央行大规模上缴利润，基础货币投放在补充流动性缺口方面发挥了更大的作用。考虑到央行继续大规模上缴利润的空间有限，再贷款再贴现扩张需要一个过程，且外需走弱下外汇占款有回落压力，要保持大致平稳的M2增长，预计2023年存款准备金率或有0.5~1个百分点的下调空间。降准在年中流动性紧张节点、四季度MLF到期高峰期出现的可能性更大。　　此外，预计2023年央行降低实体经济融资成本，将首先从存款利率市场化改革、巩固银行让利成效入手，继而推动LPR和企业贷款利率进一步下行，最后驱动贷款利率稳中有降。调整MLF利率并非“必选项”，更趋“相机抉择”。降息是降低实体经济融资成本最直接有效的手段。2022年，央行累计调降1年期MLF利率20bp，至2.75%，扣除通货膨胀率后，中长期实际利率的下调空间已然缩窄